Значение Z — затраты на страхование товара и его хранение. «Коррекция рынка» и «медвежий рынок» – термины, используемые для описания периода падения фондового рынка,… Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование. Термин «контанго» возник в Англии девятнадцатого века на Лондонской фондовой бирже.
Такая фьючерсная кривая хорошо демонстрирует рыночные настроения и ожидаемые котировки базового актива, на который заключаются контракты. Чтобы ориентироваться в условиях контанго, инвесторы должны быть информированными и распознавать признаки контанго на рынке. Фьючерсные контракты широко используются инвесторами для получения доступа к различным классам активов, включая сырьевые товары, акции и валюты. Однако контанго на фьючерсном рынке может повлиять на прибыльность этих контрактов.
Вот наглядный пример использования бэквордации в трейдинге. В случае неправильного расчёта и подорожания актива спекулянт останется в убытке. Так, например, когда в ближневосточном регионе обостряется геополитическая ситуация, то возникает угроза срыва международных поставок нефти и цены растут. Внутридневные трейдеры, как правило, игнорируют и бэквардэйшн, и контанго, ведь при торговле на младших таймфреймах данные явления незаметны. А вот трейдеры, которые торгуют фьючерсами в долгосрок, обязательно учитывают разницу цен.
При этом в городе Баррингтон местная цена зерна составляет лишь 2.18 доллара (то есть, на 20 центов дешевле, чем в Чикаго). Потому что это зерно производится прямо здесь, и в его стоимость не включены транспортные расходы. Получается, что для покупателей из Баррингтона базис между спот-ценой и фьючерсом будет не 20, а целых 40 центов. Контанго может играть роль в диверсификации портфеля, включая активы, которые хорошо себя чувствуют в условиях контанго, такие как обратные ETF или стратегии, извлекающие прибыль из нисходящих ценовых движений. Диверсификация по различным классам активов и географическим регионам также может помочь смягчить воздействие контанго на портфель.
Бэквордация и контанго: в чем между ними разница
- Воспользуйтесь безопасностью и гибкостью нашего некостодиального кошелька Morpher, а если вы хотите усилить свои сделки, вам доступны рычаги до 10x.
- Контанго считается нормальным рынком, тогда как бэквордация встречается реже.
- Такое уменьшение базиса называется распад контанго/бэквордации.
- «Коррекция рынка» и «медвежий рынок» – термины, используемые для описания периода падения фондового рынка,…
- Он ожидал удешевления бумаги до 80 р, в результате его прибыль составила бы 100 р.
- Контракты с более отдаленным сроком экспирации стали стоить дороже, чем те, что исполняются в ближайшее время.
Это актуально для сырьевых активов, таких, как нефть, драгоценные металлы, зерновые. Текущая цена товаров не отражает этих издержек, но они закладываются в контракты на поставку этих активов контанго и бэквордация в будущем. И чем дольше товар, купленный по фьючерсу, пробудет на складе за счет продавца, тем выше будет надбавка. Поэтому-то дальние фьючерсы чаще всего бывают дороже ближних.2.
По итогу дальние фьючерсы, приобретаемые в фазу высоких цен с экспирацией в период их падения, будут ниже самих активов. Фьючерсные котировки на срочном рынке во многом повторяют движение стоимости базового актива. Но полного совпадения между ними не бывает, чаще всего фьючерс отклоняется от цены актива в большую или меньшую сторону. Понятия контанго и бэквордация относятся к срочному рынку и применяются при операциях с фьючерсами. Это производный инструмент, который представляет собой контракт на покупку или продажу какого-либо актива, называемого базовым. Из-за того, что на один и тот же актив можно открыть фьючерсы с разным временем исполнения, на графике не всегда можно четко проанализировать, когда цена переходит из ближнего в дальний контракт.
И наоборот, сокращение запасов приводит к росту нефтяных котировок. Как мы уже говорили, на рынке «черного золота» в последние годы наметилось перепроизводство. Поэтому, чтобы не допустить длительного обвала котировок, ОПЕК+ периодически проводит заседания и принимает решение о сокращении добычи сырья. Если странам-участникам удается прийти к согласию, то на рынке возможно нормальное контанго. А когда члены альянса не достигают единого решения, то возможна бэквордация. Но на рынке бывают разные ситуации, и иногда бэквордация и контанго резко меняются местами.
Контанго и фьючерсные контракты
К слову, в июне того же года по фьючерсам уже наметилась небольшая бэквордация, которая позже достигла рекордных с 2019 года значений. Разница в цене фьючерсов с поставкой в апреле 2021 года и в январе 2022 года составила более 5 долларов, и это говорит о том, что рынок нефти восстанавливается из-за растущей потребности в сырье. Но как быть с надбавкой (ведь фьючерс будет стоить дороже, чем сама нефть)? Покупатель считает, что рыночные условия будут способствовать дальнейшему росту курса Brent, и через 3 месяца стоимость барреля будет еще выше — даже больше, чем если купить фьючерс с небольшой наценкой. Кроме того, контанго может усилить убытки в случае внезапного или значительного снижения цен в период удержания. Поэтому крайне важно тщательно оценить риски, связанные с контанго, и спланировать инвестиционные стратегии соответственно.
А вот когда наступит осень и туристический ажиотаж ожидаемо начнет падать, то и аренда жилья будет снижаться. Если выражаться языком фьючерсов, то дальний контракт на домик с экспирацией в прохладном сентябре будет дешевле, чем ближний контракт с экспирацией в жарком июле. А еще более дальний фьючерс с экспирацией в ноябре (когда у моря особо делать нечего) будет оцениваться и того меньше.
Контанго и бэквордация: что это такое и как его использовать при торговле
Ведь инвесторы все же ожидали, что локдаун завершится, и потребность в нефти будет постепенно расти, а ОПЕК+ стабилизирует рынок. В условиях контанго крайне важно адаптировать инвестиционные стратегии для снижения потенциальных рисков. Рассмотрите возможность включения альтернативных активов или диверсификации вашего портфеля для компенсации негативного влияния контанго. Кроме того, изучите инвестиционные инструменты, которые позволят вам извлекать прибыль из разницы в ценах, такие как обратные ETF или структурированные продукты. В своей основе контанго отражает ожидания рынка относительно роста цен в будущем. Это создает восходящую кривую при построении фьючерсных цен во времени.
Технический анализ контанго и бэквордации
А также когда фьючерс с более отдаленным сроком экспирации (дальний фьючерс) стоит дороже, чем контракт с близким сроком экспирации (ближний фьючерс). И, к примеру, если к моменту экспирации контракта базовый актив стоит на спотовом рынке $1000, то и фьючерс на него также будет оцениваться в $1000. Однако до даты экспирации цена актива и фьючерса могут различаться как в плюс, так и в минус. То есть, фьючерс может стоить дороже или дешевле базового актива в зависимости от рыночных условий. Бэквордация — ситуация на рынке, когда стоимость фьючерса в будущем меньше, чем цена его базового актива в настоящий момент.
Таким образом, получилось суперконтанго, когда покупатели готовы были платить заметно большую сумму за поставку нефти на месяц позже. Потому что, купив майский поставочный фьючерс, они непременно получили бы по нему весь приобретенный объем «черного золота», которое в тот момент было абсолютно ненужным. И пришлось бы тратиться на то, чтобы где-то его размещать и хранить. Поэтому покупателям было выгоднее заплатить продавцам хорошую надбавку, лишь бы избавить себя от забот, связанных с получением и хранением лишней нефти. Хочет купить нефть по наиболее выгодной цене, но только через три месяца. Сейчас у него нет острой необходимости в этом базовом активе, да и хранить бочки с «черным золотом» ему негде.
Есть ли возможности на рынке контанго?
Это равновесие обычно наблюдается, когда факторы спроса и предложения не предполагают значительных изменений в будущем. Контанго — это термин, используемый для описания специфического рыночного состояния, когда фьючерсная цена товара или финансового инструмента выше его спотовой цены. Такая ситуация обычно возникает, когда ожидается рост цен в будущем или более высокие затраты, связанные с удержанием актива. Проще говоря, это означает, что цена товара в будущем выше по сравнению с его текущей ценой.
- Многие инвесторы не смогли распознать признаки контанго, что привело к значительным финансовым потерям.
- Правда, причина тут не в порче товара, а в рисках перепроизводства.
- Как эксперт в этой области, я стремлюсь предоставить всестороннее понимание контанго и его влияния на инвестиционные стратегии.
- Что думает по поводу фьючерсов, бэквордации и контанго трейдер с 23-летней практикой и титулом самого безопасного трейдера Уолл-стрит — Александр Герчик?
Когда биржевые товары находятся в контанго, это указывает на то, что рынок, вероятно, испытает рост цен. Трейдеры используют контанго и бэквордацию фьючерсов для заработка при игре на повышение или на понижение. Популярным способом выручить прибыль является арбитраж, когда участник рынка по известной ему схеме покупает и продаёт фьючерс и его актив.
Вот ТОП-7 факторов, которые влияют на стоимость фьючерсных контрактов:
В частности, это бычий индикатор, который относится к ситуациям, когда фьючерсная цена товара выше спотовой. Это означает, что фьючерсные контракты торгуются с премией к спотовой цене. Когда это происходит, биржевой товар находится в контанго. У фьючерсных контрактов есть начальная и конечная дата обращения, в среднем это полгода-год.
